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CMA 批准LSEG与Quantile合并

来源:武大知识产权与竞争法 发布日期:2022-10-28 阅读:96

  近日,英国竞争和市场管理局(Competition and Markets Authority,CMA)结束了对London Stock Exchange Group(伦敦证券交易所集团,LSEG)和Quantile Group Limited(Quantile)的合并交易的第二阶段调查,并得出结论,该交易不会在英国引起实质性的竞争问题。

  LSEG是一家国际金融市场基础设施和数据企业,持有LCH clearing house group(LCH)的多数股权。LCH通过充当交易各方之间的中央交易相对方,帮助降低金融市场中买方和卖方之间合同成本和风险。

  Quantile通过提供多边压缩等服务,帮助从事衍生工具交易的金融机构降低其资本需求和总体监管成本。而为通过LCH清算的衍生品提供多边压缩服务的提供商,都需要依赖LCH提供多边压缩服务。

  CMA的第一阶段审查提出了一项担忧,即在收购Quantile后,LCH可能会使与Quantile竞争的第三方压缩服务提供商处于不利地位,从而导致排除市场竞争。

  在第二阶段的深入调查中,CMA与LSEG和Quantile的客户以及第三方压缩提供商进行了广泛的接触,并对预期的收购进行了更详细的分析。虽然有证据表明,LSEG可能有能力在合并后使Quantile的竞争对手处于不利地位,但调查结果显示,LSEG没有这样做的商业动机,因为LSEG的客户很清楚他们可以采取措施阻止这类不当竞争行为。

  综合考虑所有证据,包括此前CMA就第二阶段临时调查结果进行的公众咨询结果,CMA认为拟议的收购不会导致Quantile与其竞争对手之间的竞争大幅减少,因此已批准交易。

  CMA独立调查小组主席Martin Coleman表示:“深入的调查和咨询使我们能够与LSEG、Quantile及其客户和竞争对手广泛接触,使我们能够更好地了解交易对这些企业和市场的影响。结合我们收集到的其他证据,我们认为,这笔交易不会损害企业和消费者的选择。因此,交易可以继续进行。”