|AAI发布报告揭示交易规模对合并执法的影响
来源：中科院知识产权信息 发布日期：2022-09-22 阅读：54次
编者按：2022年9月19日，美国反垄断研究机构（AAI）发布了一份名为《交易规模达到十亿美元对加强合并执法意味着什么？》（What Does the Billion-Dollar Deal Mean for Stronger Merger Enforcement？）的白皮书，该白皮书阐明了为何合并规模的显著增长构成了美国司法部(DOJ)和美国联邦贸易委员会(FTC)等机构在制定和实施更严格的执法计划时管理风险和分配稀缺资源的主要因素，并提出了消除该类合并对执法影响的主要建议。本文翻译了该报告的主要结论，点击文末“阅读原文”即可访问报告全文。
1、交易规模达到十亿美元的案件在竞争执法机构的合并审查中具有突出特点。该类交易主要集中在早期和后期合并审查中，其不仅引起了严重的竞争担忧，还导致了机构的资源分配问题，以及围绕恢复竞争所产生（尤其是和解和具有风险的反垄断救济措施）的特殊问题。因此，在如今合并案件数量不断呈上升趋势的情况下，这些机构应当密切关注何种救济措施执行计划在交易规模达到十亿美元的合并案件中更为有效。
2、各机构应研究早期和后期执法的趋势。分析表明，对交易规模达到十亿美元的合并案件而言，虽然在早期审查阶段倾斜于此的资源正在减少，但其他阶段中的资源仍主要集中该类交易上。鉴于如今合并带来的挑战程度不断加深（尤其是交易规模达到十亿美元的合并案件），各机构应当审查这些趋势对资源分配的影响，特别是对中小型合并审查的影响。
3、各机构应该记录交易规模达到十亿美元的合并案件中和解的成功和失败率。根据相关记录显示，在合并案件中最终以和解结案的案件数量要多于放弃合并、企业重组或被禁止合并的案件。交易规模达到十亿美元的合并案件放大了机构的效率低下和救济措施失败的风险。当竞争执法机构试图禁止更多的交易规模达到十亿美元的合并时，FTC也应该反思其应对合并案件的思路，而不是一味地试图禁止更多的企业合并。
4、各机构关于交易规模达到十亿美元的合并案件的报告已经过时，应尽快进行修订。机构倾向于将所有该类交易纳入单一类别，这种做法掩盖了不同规模和类型的合并案件对机构资源分配和执行效力的不同影响。因此，各机构应修订其相关报告，将交易规模达到十亿美元的多类合并案件涵盖在内，以分析并提高报告透明度。
5、各机构应投入额外的资源，以保障交易规模达到十亿美元的合并案件的救济措施的顺利执行。交易规模达到十亿美元的合并案件为何需要更多执法资源？和解如何削弱执法力度？各机构应该通过实证和定性分析解决这些问题并证明执法需要更多资源的投入。